Этот вторник трейдеры уже успели окрестить Арбагеддоном (от «арбитраж» и «Армагеддон»), так плохим он стал для тех, кто делает ставку на поглощения, ожидая роста котировок их участников. Поначалу 21st Century Fox Руперта Мердока отозвала предложение о покупке за $80 миллиардов медиаконцерна Time Warner, потом сотовый оператор Sprint раздумал всасывать T-Mobile US (ожидаемая сумма слияния - $32 миллиардов), а аптечная сеть Walgreen решила не становиться офшорной компанией опосля поглощения Alliance Boots.
«Настроение нехорошее», - говорит аналитик Susquehanna International Group Кин Шэ. По его словам, в арбитраже такового не было с начала денежного кризиса: «Срывается одна сделка, и целый год у вас испорчен». В первом полугодии хедж-фонды, зарабатывающие на поглощениях, прирастили стоимость на 4%, что лучше средних результатов в секторе, демонстрируют данные Hedge Fund Research. Не облагораживают настроения фондам и планы правительства США биться со сделками, в итоге которых изменяется юриспунденуия компании в пользу наиболее подходящего налогового режима.
Во вторник акции Walgreen подешевели на 4%, в среду - еще на 14%. В итоге хедж-фонд JANA Partners (активы - $11 миллиардов) Бэрри Розенштайна лишь в среду зафиксировал $140 млн картонного убытка, говорится в документах фонда для инвесторов. У хедж-фонда Джона Полсона ($23 миллиардов) огромные опасности соединены с ирландской лекарственной Shire, которую собирается приобрести чикагская AbbVie.
Посреди инвестбанков самые большие утраты от несостоявшихся сделок несет JPMorgan, консультировавший 21st Century Fox и готовящийся финансировать слияние Sprint с T-Mobile US. По данным Dealogic, с учетом Sprint с T-Mobile US в 2014 г. развалились поглощения 44 американских компаний на рекордные $249,4 миллиардов.
WSJ, 7.08.2014