Ежели высочайшие темпы оттока капитала сохранятся, России придется растрачивать значительную часть интернациональных резервов на поддержание курса государственной валюты, предупреждает агентство Moody’s. Таковая же позиция у агентства Fitch: с ускорением оттока капитала поддержка рубля будет обходиться российскому ЦБ все дороже.
По сценарию Fitch международные резервы России сократятся в этом году с $472,5 миллиардов (данные на 25 июля) до $450 миллиардов, в последующем - до $400 миллиардов. По данным ЦБ, в 2013 г. резервы уменьшились на 5% до $511,6 миллиардов, с начала года - на 7,6%.
Отток капитала в первом полугодии составил $74,6 миллиардов против $61 миллиардов в 2013 г., следует из данных ЦБ. По прогнозам МВФ, в 2014 г. он превзойдет $100 миллиардов. Быть может, в два раза выше, пессимистичен Андерс Ослунд из Peterson Institute for International Economics.
В 2008-2009 гг., когда цены на нефть спикировали, международные резервы России сократились на $215 миллиардов всего за полгода, припоминает Moody’s. Хоть какой доп наружный шок в купе с санкциями способен нанести сокрушительный удар по резервам, предупреждают аналитики.
К концу последующего года российским корпорациям предстоит финансировать поновой долг на $96 миллиардов, это приблизительно половина всей прибыли корпоративного сектора, до конца 2018 г. - $219 миллиардов, подсчитали в Moody’s, около 60% долга номинировано в иностранной валюте, при предстоящем ослаблении рубля перегрузка вырастет. Самые высочайшие долги - у нефтегазового сектора: до конца 2015 г. предстоит выплатить около $43 миллиардов, пишут аналитики агентства, за ним следуют электроэнергетика ($15,4 миллиардов) и металлургическая ветвь ($15 миллиардов). Самая низкая перегрузка - у телекоммуникационного сектора ($5,8 миллиардов) и нефтехимии ($4,5 миллиардов).
Наикрупнейшим российским компаниям в критериях санкций и сокращения источников наружного финансирования, может быть, придется обращаться за помощью к государству и госбанкам, отмечает Крис Уифер из Macro Advisory: кредитором крайней инстанции будет ЦБ, его основная задачка - обеспечить всех российских заемщиков ликвидностью. По данным Bloomberg, в первой половине 2014 г. российские компании заняли у западных банков в 3,9 раза меньше, чем год назад, - $6,7 миллиардов, в том числе сырьевые компании - $3,5 миллиардов (на 82% меньше), это минимум с 2009 г.
Российские банки на данный момент в худшей форме, чем год назад, отмечают аналитики Moody’s: незапятнанная прибыль в первой половине 2014 г. составила 9,5 миллиардов - на 14% ниже, чем год назад. Состояние госфинансов также усугубляется: в 2013 г. госдолг вырос до 13,5% ВВП с 7,9% в 2008 г.
Пока у компаний довольно ликвидности, но, так как ситуация в экономике будет ухудшаться, а средств с Запада будет меньше, в 2015 г. у бизнеса могут появиться трудности, считают в Moody’s. Придется активнее сотрудничать с азиатскими компаниями, в том числе для получения кредитов, отмечают аналитики Morgan Stanley. Но как поведут себя азиатские экономики в отношении России, пока не ясно, пишет WSJ. Южноамериканские дипломаты призывают их поддержать новейшие санкции против России, произнес WSJ высокопоставленный чиновник госдепа, на прошлой недельке они провели консультации в Стране восходящего солнца, Китае, Южной Корее и Сингапуре.