Против рубля на данный момент сразу работают несколько причин, потому тактически рынок стоит против рубля и противостоять этому пока нет смысла, отмечает основной экономист по России и СНГ ING Дмитрий Полевой в обзоре для инвесторов.
Потенциал предстоящего ослабления рубля сохраняется, согласен директор по анализу УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин. «Факторов, влияющих на предстоящее поведение рубля, на данный момент очень много, их влияние нереально спрогнозировать», - признает он.
Предстоящая динамика рубля будет во многом зависеть от цен на нефть, отметил основной экономист российского отделения Deutsche Bank Ярослав Лисоволик.
С начала сентября нефть сорта Brent - ценовой ориентир для российской Urals - подешевела на 6,5%, опустившись ниже 100 баксов до минимума с декабря 2012 года. Стратег Saxo Bank Оле Разъем Хансен именует одной из обстоятельств такового падения укрепление бакса, которое обрушило не только лишь цены на нефть, да и котировки остальных сырьевых продуктов. Общий сырьевой индекс BBG Commodity свалился к пятилетним минимумам. «Объемы запасов главных сырьевых активов, начиная от стальной руды и меди и заканчивая сырой нефтью и кукурузой, продолжают возрастать, что ведет к приобретенному понижению цен», - отметил Хансен.
Наиблежайшее будущее рубля определится на текущей недельке, считает Полевой из ING. «Помимо заседания ФРС, на котором мы ждем сигналов в сторону предстоящего ужесточения позиции по перспективам монетарной политики, запланированный на 18 сентября референдум о статусе Шотландии может добавить инвесторам доп проблем», - отметил эксперт.
Ориентация Федрезерва США на ужесточение монетарной политики приводит к укреплению бакса к главным валютам. Индекс бакса /стоимость бакса к корзине валют из евро, фунта стерлингов, японской иены, швейцарского франка, шведской кроны и канадского бакса/ вырос до предела с октября 2013 года - 84,3 пт. Не считая того, резкое смягчение монетарной политики ЦБ Европы сначала сентября обвалило евро к баксу до минимумов за год.
Рубль отчасти отыграется на старте периода налоговых выплат в случае понижения геополитических рисков, считают экономисты. По оценке BofA Merrill Lynch, бакс может снизиться до 37 рублей к концу года. «Ожидаем, что влияние политических рисков снизится на фоне продолжающегося перемирия, и фундаментальные причины в рубле начнут доминировать», - объяснил основной экономист по России и СНГ BofA Merrill Lynch Владимир Осаковский.
Короткосрочной поддержкой для рубля может выступить налоговый период, добавляет Полевой.
А опосля бездействия Банка России на сентябрьском заседании остается возможность увеличения главный ставки, что может поддержать рубль, считает Лисоволик из Deutsche Bank.
Не считая того, в случае роста стоимости бивалютной корзины выше 44,4 рубля ЦБ РФ может проводить интервенции для поддержки рубля. «Несмотря на то, что ЦБ желает перейти к плавающему курсу, при определенных критериях лишнего ослабления регулятор может включиться в игру», - считает Владимир Брагин.
По оценке ING, курс бакса составит 35,35 рубля на конец третьего квартала и 36,4 рубля на конец 4-ого квартала текущего года. Основной экономист Renaissance Capital по России и СНГ Олег Кузьмин считает, что рубль может укрепиться к баксу до 35,5-36 рубля к концу текущего года, но про курс 30 рублей за бакс уже можно запамятовать из-за понижения платежного баланса, сохранения оттока капитала, слабенького роста российской экономики и ускорения инфляции. По прогнозу Кузьмина, бакс будет равномерно расти к рублю вплоть до 2018 года.