За недельку, завершившуюся 6 августа, инвесторы вывели из фондов бросовых облигаций рекордные $7,1 миллиардов (данные Lipper). Прежний рекорд - $4,6 миллиардов в июне 2013 г. Рынок нервничает из-за конфликтов в секторе Газа и на Украине и ожиданий скорого увеличения ставок в США, потому инвесторы забирают средства из паевых и биржевых фондов (ETF), работающих с высокодоходными долгами.
В мае инвесторы вложили в фонды бросовых облигаций $2,6 миллиардов, но в июне они вывели $1,14 миллиардов, а в июле - еще $5,4 миллиардов. В среду средняя доходность американских мусорных облигаций достигала 5,78%, хотя в июле не поднималась выше 5% (данные Barclays). Размер этого рынка в США - $1,6 трлн.
«Коррекция обязана была начаться, - отмечает портфельный управляющий Payden & Rygel Сабур Мойни, - некие бонды торговались по ценам, не компенсирующим инвесторам риски». В июле бросовые облигации принесли 1,3% убытка опосля 10 прибыльных месяцев (данные Barclays). За крайний год они принесли доход 3,8%. «Рынок бросовых бондов рос скорее остальных, так что происходящее не чрезвычайно восхищает, и сейчас его ожидает распродажа», - произнес Reuters зампред совета директоров Loomis Sayles Дэн Фасс. Три раунда стимулирующих мер ФРС и практически 6 лет низких ставок принудили инвесторов находить доходность в рисковых активах: в 2009-2013 гг. на бросовых бондах можно было заработать 135% годовых. Компании США в 2014 г. расположили $197 миллиардов бросовых бондов (данные SIFMA). «Инвесторы боятся, что ФРС начнет увеличение ставок с опережением графика, а в высокодоходных инструментах остается много денег», - говорит директор по инвестициям Lehmann Livian Fridson Мартин Фридсон.
За крайние дни, по данным S&P Capital IQ, было отложено размещение 5 высокодоходных займов.
Зато доходность 10-летних казначейских облигаций США понижалась до 2,35% годовых, а 30-летних - до 3,18%, минимума с июня 2013 г. (данные Bloomberg). «Происходит масштабное бегство в высококачественные активы, и неразберихи на данный момент много», - отмечает управляющий трейдингового подразделения Bank of Nova Scotia Чарльз Комиски.
Применена информация WSJ, FT