Экономисты пересматривают прогнозы по России из-за затянувшегося украинского кризиса: санкции Запада и ответный запрет импорта продовольствия ослабят и без того анемичную экономику.
Россия меж IV кварталом 2014 г. и II кварталом 2015 г. погрузится в рецессию, ждет Владимир Осаковский из Bank of America Merrill Lynch: в 2014 г. рост составит чуть различимые 0,3%, в 2015 г. - 0% (прежний прогноз - 0,5 и 1,3% соответственно). Продовольственные контрсанкции, создавая ограничение предложения продуктов, ускорят инфляцию, доп фактором станет обсуждаемое увеличение налогов (ставки НДС либо введение налога с продаж): к концу I квартала 2015 г. инфляция может намного превысить 8%, предсказывает он. Схожее ускорение может вызвать еще одно увеличение ставок ЦБ в IV квартале, что еще негативнее, чем до этого, воздействует на банки и на всю экономику: банки могут уменьшить кредитные операции и предпочесть держать средства на депозитах ЦБ. Инфляция плохо скажется на настоящих доходах населения и съест 8%-ный рост номинальных зарплат, а наиболее высочайший их рост навряд ли возможен при ограниченных из-за неопределенности и накладности инвестициях. Стагнация употребления перейдет в 2015 г. в спад, ждет он.
Со 2-ой половины 2015 г. экономика начнет восстанавливаться, считает Осаковский: от углубления рецессии удержат рост госрасходов - инфраструктурные проекты с внедрением средств ФНБ, стройку моста в Крым, газопровода в Китай - и сокращение импорта, по этому незапятнанный экспорт остается положительным. Но главным фактором остается политика, отмечает Осаковский: деэскалация украинского кризиса или его усиление может соответственно сделать лучше или еще более усугубить экономический прогноз.
Джейкоб Нелл и Алина Слюсарчук из Morgan Stanley, ранее также ожидавшие ускорения роста в 2015 г. (до 1,9%), на данный момент предсказывают спад на 0,5% опосля роста на 0,6% по итогам этого года: «Наш пессимистичный прогноз сейчас становится базовым». Санкции в отношении российских банков, энергосектора и оборонных компаний останутся в силе длительное время, столкнув экономику в рецессию, невзирая на снижающиеся, но остающиеся высочайшими цены на нефть, считают они. Ограничение доступа к финансированию и его возросшая стоимость вместе с последней неопределенностью приведут к углублению спада инвестиций и сокращению употребления. Ускорившаяся из-за запрета на импорт продовольствия инфляция навечно остается высочайшей, что вынудит ЦБ снова повысить ставки в конце 2014 г. и держать их до 2-ой половины 2015 г. Из-за разгона инфляции и слабеющего рубля (до 38 руб./$ к концу 2014 г.) есть риск, что курс станет наиболее управляемым, а переход к инфляционному таргетированию, намеченный на 2015 г., ЦБ отложит, не исключают Нелл и Слюсарчук. Перспективы экономики России зависят от украинского кризиса, резюмируют они: скорое политическое урегулирование привело бы к отмене санкций, что могло бы поддержать восстановление инвестиций в 2015 г., тогда как предстоящая эскалация вызовет новейший рост ставок и риск-премии, что способно поглубже опустить Россию в рецессию - до 1,5% в 2015 г.
Пока большая часть прогнозов подразумевает, что нижнюю точку экономика пройдет в 2014 г. Прогноз Минэкономразвития - рост на 0,5% в 2014 г., прогноз на 2015 г. в конце августа был снижен с 2 до 1%.
Консенсус-прогноз Focus-Economics (31 банк) в месяц снизился с 0,4 до 0,3% на 2014 г. и с 1,6 до 1% на 2015 г. из-за эскалации политического конфликта крайних недель и решения ЕС ввести новейшие санкции в отношении России; четверть аналитиков ждут рецессию в России в 2014 г. Консенсус-прогноз Bloomberg (38 банков и компаний) - 0,25% роста в 2014 г. (месяц назад - 0,5%) и 1,15% - в 2015-м. При всем этом 15 аналитиков из 38 ждут рецессию по итогам 2014 г., месяц назад таковых прогнозов было в 1,5 раза меньше. Двухлетнюю рецессию с углублением спада в 2015 г. предсказывают BNP Paribas, Barclays, Swedbank, Danske Bank (до минус 0,6-3%).
Рост инфляции поддержит рост употребления, уверена Наталия Орлова из Альфа-банка, а потребление - экономический рост (ее прогноз - 0,8 и 1% в 2014 и 2015 гг. соответственно). Россиянам будет что растрачивать - потому что разгон цен вызван внешнеполитическими факторами, правительство отблагодарит людей за поддержку, считает она: «План по повышению годовых соц расходов на 2 трлн руб., судя по всему, будет выполнен независимо от экономической цены этого решения». Но превышение инфляцией 8% для употребления уже вредоносно, считает Орлова, потому ЦБ принципиально сохранять контроль над ростом цен.