Китайская интернет-компания Alibaba планирует в сентябре начать роуд-шоу собственного IPO, которое может стать наикрупнейшим в истории: компания рассчитывает привлечь в США наиболее $20 миллиардов. Paramount Group, владеющая офисными зданиями в Нью-Йорке, на прошлой недельке подала регуляторам подготовительные документы на размещение, которое может стать наикрупнейшим IPO фонда недвижимости. В наиблежайшие месяцы также планируют выйти на биржу такие стартапы, как Box (занимается пасмурным хранением данных) и LendingClub (взаимное кредитование).
В январе - августе компании уже завлекли в США $46,4 миллиардов за счет IPO; по данным Dealogic, это максимум за аналогичный период с 2000 г.
Фондовый рынок США находится на рекордных максимумах, и компании могут рассчитывать реализовать акции по симпатичной стоимости. Управляющие активами считают, что почти все сделки смотрятся многообещающе. Одни компании показывают стремительный рост прибыли либо продаж, размещение акций иными дозволит инвесторам поучаствовать в новейших трендах, таковых как возникновение пасмурного программного обеспечения для бизнеса либо рост производства энергоресурсов в США благодаря сланцевому буму. «Одна из соответствующих черт этого года - обширное [отраслевое] обилие выходящих на рынок компаний, и мы ожидаем, что эта ситуация сохранится», - говорит Джеффри Банзел, начальник отдела американских рынков акционерного капитала Deutsche Bank.
«Если у вас есть отличные способности для роста, инвесторы готовы поделиться деньгами», - считает Скотт Макнилл, денежный директор RSP Permian, которая занимается бурением нефтяных скважин в Техасе. Компания и ее 1-ые инвесторы удачно расположили в январе акции на $744 млн, а в августе провели вторичное размещение.
На рынок IPO идут значимые средства в том числе поэтому, что инвесторы считают остальные активы, а именно облигации, уже высоко оцененными. «С учетом низких процентных ставок, неплохого роста корпоративных прибылей и отсутствия остальных мест для инвестиций аппетит к риску сохраняется на высочайшем уровне», - говорит Мэтт Литфин, управляющий ранцем William Blair Funds.
Вообщем, и на этом рынке стоимостные оценки уже довольно высоки. По данным доктора Института Флориды Джея Риттера, в 2014 г. медианная стоимость IPO компаний в 8,2 раза превысила их реализации прошедшего года, тогда как за прошлые 12 лет - всего в 3,6. Это разъясняется чрезвычайно огромным количеством размещений в этом году акций биотехнологических компаний, которые часто проводят IPO, не имея значимой выручки. Без их учета показатель составляет 4,2.
Некие инвесторы считают, что из-за бума на рынке IPO число симпатичных компаний сократилось. «Года полтора назад я чрезвычайно ожидал размещения 8-10 компаний, а на данный момент - только 3-4», - говорит Тони Урсилло, аналитик по акциям технологических компаний и управляющий ранцем Loomis, Sayles & Co.
WSJ, 2.09.2014, Миша Оверченко